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的两股力量。”

    “那么我们就能很容易发现，降息会让代表通胀的一面向上，加息会让代表通缩的一面向上。”

    “这两股力轮流作用在这枚硬币上的时候，它每一次在空中的翻转，就代表了一个经济运行周期。”

    “但是，如果这两股力当中有一个力度不足以让硬币翻转过来，就会出现我们现在看到的局面了。。”

    “经济增长停滞+通货膨胀居高不下！”

    “所以，我们在研究如何解决通胀的时候，必须把同样多的注意力放在研究通缩现象上面，才能找到翻转硬币的发力点，推动它顺利进入下一个经济运行周期。”

    “哦。。”布鲁默觉得自己差不多听懂了大卫的比喻，轻轻点头，又问道。

    “你支持通过加息手段，来遏制通胀继续上涨？”

    “是的！”

    “那你觉得米联储大幅加息之后，将带来的经济衰退风险+失业率上升，要如何解决呢？”

    “我不知道。”大卫非常坦率的摊开手，露出无奈的微笑说道。

    “你这个问题，不管是在过去、现在和未来，都将是困扰经济学界的巨大难题。。”

    “不过，如果我们在研究分析这个问题时，把自己代入进去的话，可能就能更容易解释了。”

    “假设，我们每个人都代表了一家私营企业。”

    “我们在过去几十年一直经营状况良好，很少出现流动资金紧张或盈利能力下降等问题。”

    “但随着时代的发展，我们忽然在某一天惊愕的发现，堪比大萧条时期的经济危机犹如超级风暴突然来袭～”

    “那我们要如何在突然爆发的经济危机中，让自己存活下去呢？”

    “这个答案，其实很简单。”

    “首先，就是尽量清理欠款+偿还债务，保证流动资金链的健康！”

    “其次，我们必须转变思想，通过各种手段对冲掉企业生产成本波动风险，再想尽办法拓展销售业务渠道和酌情减少对新产品研发资金投入，提高自身的抗风险能力。”

    大卫说到这里，忽然想起了一件事，看向杰弗里笑道：“去年我这家公司刚成立的时候，刚好赶上摩根史丹利进行又一轮大裁员。。”

    “企业通过裁员的方式降低生产成本，是提高企业抗风险能力的有效手段之一。”

    “这个道理，不管是企业老板还是企业员工，心里都非常清楚。”

    “但我们在做研究分析的时候，却往往忽略了企业采用降低生产成本+缩小负债的方式抵御经济危机，其根本诱因是全国性的资产价格泡沫破裂所致。。”

    “而这些看起来很美的资产泡沫，其产生的源头往往都是源自私营企业对经济前景的过度乐观和自信。。”

    大卫笑着看了一眼布鲁默，伸手从抽屉里挑出一个档案袋放在桌上，一边打开它一边说道。

    “早在去年圣诞节前，我就让山姆?罗杰斯组织人手对过去十年股市的价格波动曲线，进行了详细的整理。”

    “你们看～这是71年的股市整体表现汇总。”

    “后面这张是从72年至去年年底，股市各个行业板块整体估值的对比图。”

    “第一项，就是房地产行业的上市公司整体估值变化。”

    “我们从图上就可以清晰的看到，72年末房地产行业上市公司的估值和股价，是去年这些公司估值和股价的五倍和三倍左右。”

    “过去七年的时间里，整个房地产业上市公司股价的下跌速度，不如估值的下跌速度。”

    “简单说就是，低估值跑赢了房地产公司的股价，先一步到达了谷底。。”

    “这种现象，是由于近些年爆发的石油危机+高通胀+经济滞涨的延续所致。”

    “但如果我们仅凭这张图就决定购买房地产行业上市公司的股票，就显得有些太过武断了。”

    “你们再看，第二项可选消费品板块和第四项信息技术板块，它们代表的上市公司整体估值的下跌幅度更大，远远超过了房地产行业上市公司的估值下跌幅度。。”

    “第三项医药行业板块和第五项传统制造业板块，整体估值的下跌幅度一般，不算好也不算坏。”

    “最后，就是能源类上市公司板块的整体估值，在去年年底发生了惊人的暴涨。。”

    大卫把手里的图表分给了两人，非常丝滑的把话题转到了投资股票的方向，笑道。

    “今天上午我和山姆聊天时，他说现在股票交易所的交易订单量非常低，好像是在给眼睛上眼药水一样。。”

    “可是，我认为现在股市里弥漫的悲观情绪，还将会让股市进一步陷入更黑暗的谷底，直到这一轮经济危机完全过去或者政府能够拿出更有效的救市方案为止。。”

    大卫说到这里，起身走到布鲁默身旁坐下，把手肘搭在他的肩膀上，轻声道。

    “所以，我打算让山姆在股市里寻找一些股价较高、估值较低、盈利能力下降、流动资金链紧张的公司，尝试着做空它们！”

    “做空？”

    “你要做空股市？”

    “它们。。好像已经没有多少下跌的空间了吧？”

    “呵呵～”大卫表示不赞同的摇摇头，叹道。

    “不管是一米元一股的股票，还是一百米元一股的股票，只要我能够确定它在短期内很难释放出有利股价上涨的转变，我就可以尝试着一点点做空它们，带着这些股票去价格谷底玩儿一圈～”

    “额。。你这样做算是趁火打劫吧？肯定会惹恼一大批人的。。”

    “哈哈哈～是啊！”

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